Penn skyter tilbake på ISS, sier Clifford -kandidatur er feil
Sent fredag reagerte Penn National Gaming (NASDAQ: Penn) på en rapport utstedt tidligere av Institutional Actioner Services (ISS), der rådgivningsfirmaet rådet spillselskapets aksjonærer om å støtte et dissidentstyremedlemmer foreslått av hedgefond HG VORA.
Morselskapet til ESPN BET indikerte at det støtter Johnny Hartnett og Carlos Ruisanchez - to av Voras foreslåtte kandidater - for styret, men gjentok sin rettferdiggjørelse for å avvise William Cliffords kandidatur. Penn bemerket at rapporten fra ISS indikerte at styret for spillselskapet "ser ut til å ha vurdert alle de tre dissident -nominerte."
Clifford, bemerket av ISS for sin relevante erfaring med spillindustrien, har forbindelser til Penn, etter å ha vært operatørens økonomisjef. Det ser ut til å være det som hindrer hans kandidatur. I sitt svar på ISS -rapporten uttalte Penn at Clifford motarbeidet endringer, og etter hans avgang fra den posisjonen i 2013 ble disse modifikasjonene implementert, noe som førte til "betydelig marginforbedring."
Clifford anser som "utdatert", uttaler Penn
Siden Jay Snowden overtok som administrerende direktør i Penn i januar 2020, har firmaet forsøkt å utvikle seg fra en rolig regional kasinooperatør til et moderne online spillforetak. Feil på dette området er sentralt for Voras sak for tre styrestillinger, og det ser ut til at Clifford er tilbøyelig til å være enig i hedgefondets synspunkt.
"Mr. Clifford demonstrerte antikviterte synspunkter på en raskt skiftende industri, og den samme holdningen av motstand mot å utforske verdigenererende løsninger, som vi mener ville hindre konstruktiv beslutningstaking," ifølge Penns uttalelse.
Vora har uttrykt skuffelse over at Penn kuttet antallet direktørsposisjoner som er tilgjengelige for valg på årsmøtet 17. juni fra tre til to, og anser det som en "krenkende" for aksjonærdemokratiet. I uttalelsen på fredag la kasinooperatøren vekt på at den forsøkte å oppnå en vennlig avtale med Money Manager, men disse forsøkene lyktes ikke.
“Penn forsøkte flere resolusjoner med HG VORA, men alle våre oppløsningsforsøk ble avvist. Gitt Hg Voras brudd på de institusjonelle dispensasjonene av flere statlige spillregulatorer, var vår evne til å tillate HG VORA å påvirke styringen av selskapet utover evalueringen av nominene.
Penn hevder å ha raskt fornyet brett
Penn nevnte at etter neste årsmøte vil 75% av styremedlemmene, inkludert Hartnett og Ruisanchez, ha blitt utnevnt til styret siden 2019. Selv om det motbeviser noe krav om at styret er utdatert, er det sannsynligvis ikke tilstrekkelig for Vora og andre misfornøyde investorer.
Hedgefondets ytterligere viktige punkter for endring på Penn inkluderer styrets medvirkning til å catering til Snowdens online sportsspill ønsker, og tillater ham å veilede Penn inn i en rekke avtaler som noen investorer anser som feil, og koster selskapet mer enn det nåværende markedet verdt. Avkastningen på investeringene har vært minimalt, ettersom ESPN BET - Penns nyeste sportsspillinitiativ - har en liten markedsandel i USA.
Muligens styrking av Voras sak er det faktum at selv om Penns styre merkbart har endret seg siden 2019, tok Snowden ansvaret i 2020, og hadde raskt som mål å komme inn i det online sportsspillmarkedet. Vora bemerket at siden Penn -aksjer nådde sitt høyeste punkt i 2021, har aksjen betydelig sunket mens styret godkjente betydelige kompensasjonspakker for administrerende direktør.
