Century-kasinoer vurderer fortsatt salg i Polen, kan vurdere tilbakekjøp av aksjer, sier analytiker
Century Casinos (NASDAQ: CNTY) kan til slutt tenke på å kjøpe tilbake sine egne aksjer i Casinos Poland etter å ha solgt to tredjedelers eierandel.
I en nylig samtale med Century co-CEO Peter Hoetzinger, uttrykte Stifel-analytiker Jeffrey Stantial denne oppfatningen. Stantial bemerket at selv om det lenge fallende spillselskapet har et godt risiko/belønningsforhold, "handles aksjene til en hyperforsiktig" 23 % fri kontantstrømavkastning sammenlignet med anslag for 2025.
Det tyder på at det kan komme et lettelsesoppgang, og hvis det gjør det, vil det ikke komme for tidlig fordi aksjen har tapt 18,6 % den siste måneden og 46,1 % så langt i år. Aksjen kan stige som svar på det ivrig etterlengtede salget av Casinos Poland-aksjen.
"I Polen ser ledelsen segmentjustert inntjening før renter, skatter, avskrivninger, amortisering og restrukturerings- eller leiekostnader (EBITDAR) gå tilbake til $11 millioner pluss når den endelige midlertidig stengte eiendommen gjenåpner i august," skrev Stantial. "Ledelsen er fortsatt forpliktet til en strategisk avhendelse av kasinoer i Polen, med diskusjoner som akselererer på nytt ettersom CNTY har avsluttet den siste lisensfornyelsessyklusen."
Russlands invasjon av Ukraina førte til at mange ukrainske flyktninger flyktet til Polen, noe som forsinket salget. Tallrike ukrainske borgere har vært lojale beskyttere av kasinoer i Polen.
Century-kasinoer kan være et sterkt alternativ for tilbakekjøp
I følge Stantial viser Centurys kontantbalanse 137 millioner dollar, som er mer enn 55 millioner dollar mer enn den nåværende markedsverdien på 81,62 millioner dollar.
Dette antyder at aksjen til den lokale kasinooperatøren praktisk talt ikke mottar noen kreditt for å ha en solid balanse, noe som kan indikere en potensiell verdimulighet. Century-ledelsen kan etter hvert bruke tilbakekjøp av aksjer som en måte å la investorer få vite at de synes aksjen er verdt å investere i.
"Med CNTYs nåværende verdsettelse ser ledelsen på gjenkjøp som den mest attraktive avkastningen på kapital – selv om de anerkjenner de høye gjeldskostnadene dersom CNTY skal vurdere høyere før slutten av 24," observerte Stantial.
Stantial har vurdert aksjen som et "kjøp" og satt et prismål på $4. På grunn av utvidelsesutgifter, fortsatte han, kommer Century sannsynligvis til å holde på noe tørt pulver i overskuelig fremtid. Det er usannsynlig at overskytende penger vil bli brukt før firmaet fullfører forbedringer på kasinohotellet sitt i Caruthersville, Missouri.
I forhold til Missouri...
Sammen med Nugget i Sparks, Nevada og Rocky Gap i Maryland, er Centurys to nettsteder i Missouri – den ene i Cape Girardeau og den andre i Caruthersville – avgjørende for den overordnede investeringsstrategien i USA.
Operatørens Missouri-eiendeler ser ut til å være godt posisjonert for å gi langsiktig utbytte, som kan tjene som en betydelig aksjekatalysator.
"Ledelsen bemerket at Cape Girardeau har vist seg overraskende motstandsdyktig mot åpningen av Walker's Bluff 8/25, selv om potensielt re-akselerering av reklameforbruk fortsatt er en nøkkelrisiko å overvåke," konkluderte Stantial. «Båt-til-land-prosjektet på $52 millioner i Caruthersville holder tidsplanen og budsjettet, med ledelsen som gjentar $3-4 millioner inkrementell justert inntekt før renter, skatter, avskrivninger og amortisering (EBITDA)-mål (~15 % kontantavkastning) . Sammenlignbare båt-til-land-prosjekter har i gjennomsnitt oppnådd ~30 % kontantavkastning.»
