Century Casinos denkt immer noch über einen Verkauf in Polen nach und könnte Aktienrückkäufe in Betracht ziehen, sagt ein Analyst
Century Casinos (NASDAQ: CNTY) könnte nach dem Verkauf seines Zweidrittelanteils schließlich darüber nachdenken, seine eigenen Anteile an Casinos Poland zurückzukaufen.
In einem kürzlichen Gespräch mit Peter Hoetzinger, Co-CEO von Century, äußerte Stifel-Analyst Jeffrey Stantial diese Meinung. Stantial wies darauf hin, dass das seit langem schwächelnde Glücksspielunternehmen zwar ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis aufweist, die Aktien jedoch im Vergleich zu den Prognosen für 2025 „mit einer äußerst vorsichtigen“ Free-Cashflow-Rendite von 23 % gehandelt werden.
Das deutet darauf hin, dass möglicherweise eine Erholungsrallye bevorsteht, und wenn ja, wird sie nicht zu früh kommen, da die Aktie im letzten Monat 18,6 % und in diesem Jahr bisher 46,1 % verloren hat. Als Reaktion auf den mit Spannung erwarteten Verkauf der Casinos Poland-Aktie könnte die Aktie steigen.
„In Polen geht das Management davon aus, dass der segmentbereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Restrukturierungs- oder Mietkosten (EBITDAR) wieder auf über 11 Millionen US-Dollar steigen wird, sobald das letzte vorübergehend geschlossene Objekt im August wiedereröffnet wird“, schrieb er Stantial: „Das Management bleibt einer strategischen Veräußerung von Casinos Poland verpflichtet, wobei die Diskussionen wieder an Fahrt gewinnen, da CNTY den jüngsten Lizenzerneuerungszyklus abgeschlossen hat.“
Der Einmarsch Russlands in die Ukraine führte dazu, dass viele ukrainische Flüchtlinge nach Polen flohen, was den Verkauf verzögerte. Zahlreiche ukrainische Bürger sind treue Kunden der Casinos Poland-Standorte.
Century Casinos könnten eine gute Option für einen Rückkauf sein
Laut Stantial weist die Barbilanz von Century 137 Millionen US-Dollar aus, was mehr als 55 Millionen US-Dollar mehr ist als die aktuelle Marktkapitalisierung von 81,62 Millionen US-Dollar.
Dies deutet darauf hin, dass die Aktie des lokalen Casino-Betreibers praktisch keine Anerkennung für ihre solide Bilanz erhält, was auf eine potenzielle Wertchance hinweisen könnte. Das Management von Century könnte schließlich Aktienrückkäufe nutzen, um den Anlegern mitzuteilen, dass es ihrer Meinung nach eine Investition in die Aktie wert ist.
„Bei der aktuellen Bewertung von CNTY sieht das Management Rückkäufe als die attraktivste Kapitalrendite – obwohl es die hohen Schuldenkosten anerkennt, sollte CNTY vor Ende 24 wieder höher bewertet werden“, bemerkte Stantial.
Stantial hat die Aktie mit „Kauf“ bewertet und ein Kursziel von 4 USD festgelegt. Aufgrund der Expansionskosten, fuhr er fort, werde Century wahrscheinlich auf absehbare Zeit etwas trockenes Pulver behalten. Es ist unwahrscheinlich, dass überschüssiges Geld verwendet wird, bevor das Unternehmen die Verbesserungen an seinem Casino-Hotel in Caruthersville, Missouri, abgeschlossen hat.
In Bezug auf Missouri...
Neben dem Nugget in Sparks, Nevada, und Rocky Gap in Maryland sind die beiden Standorte von Century in Missouri – einer in Cape Girardeau und der andere in Caruthersville – von entscheidender Bedeutung für die gesamte Investitionsstrategie in den Vereinigten Staaten.
Die Vermögenswerte des Betreibers in Missouri scheinen gut positioniert zu sein, um langfristige Dividenden zu erzielen, die als bedeutender Aktienkatalysator dienen könnten.
„Das Management stellte fest, dass Cape Girardeau sich überraschend widerstandsfähig gegenüber der Eröffnung von Walker’s Bluff am 25.08. „Das Caruthersville-Boot-zu-Land-Projekt im Wert von 52 Millionen US-Dollar liegt weiterhin im Zeitplan und im Budget, wobei das Management die inkrementellen bereinigten Gewinnziele vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in Höhe von 3 bis 4 Millionen US-Dollar bekräftigt (~15 % Cash-on-Cash-Rendite). . Vergleichbare Boat-to-Land-Projekte erzielten durchschnittlich eine Cash-on-Cash-Rendite von ca. 30 %.“
