Vuosisadan kasinot harkitsevat edelleen Puolan myyntiä, voisivat harkita osakkeiden takaisinostoa, sanoo analyytikko
Century Casinos (NASDAQ: CNTY) saattaa lopulta harkita omien osakkeidensa ostamista Casinos Polandista myytyään kaksi kolmasosaa osuudestaan.
Stifelin analyytikko Jeffrey Stantial ilmaisi tämän mielipiteen hiljattain keskustelussa Centuryn toimitusjohtajan Peter Hoetzingerin kanssa. Stantial totesi, että vaikka pitkään romahtaneella peliyhtiöllä on hyvä riski/hyötysuhde, osakkeilla "kaupataan erittäin varovaisella" 23 %:n vapaan kassavirran tuotolla vuoden 2025 ennusteisiin verrattuna.
Tämä viittaa siihen, että helpotusralli saattaa olla tulossa, ja jos tulee, se ei tule liian pian, koska osake on menettänyt 18,6 % viimeisen kuukauden aikana ja 46,1 % tänä vuonna. Osake voi nousta vastauksena innokkaasti odotettuun Casinos Poland -osakkeen myyntiin.
"Puolassa johto näkee segmentin oikaistun tuloksen ennen korkoja, veroja, poistoja ja uudelleenjärjestely- tai vuokrakuluja (EBITDAR) ajautuvan takaisin 11 miljoonaan dollariin, kun lopullinen tilapäisesti suljettu kiinteistö avataan uudelleen elokuussa", kirjoitti. Stantial "Johto on edelleen sitoutunut Casinos Polandin strategiseen myyntiin, ja keskustelut kiihtyvät, kun CNTY on saanut äskettäisen lisenssin uusimiskierroksen päätökseen."
Venäjän hyökkäys Ukrainaan sai monet ukrainalaiset pakolaiset pakenemaan Puolaan, mikä viivästytti myyntiä. Lukuisat Ukrainan kansalaiset ovat olleet Casinos Polandin uskollisia suojelijoita.
Century Casinos voi olla vahva vaihtoehto takaisinostolle
Stantialin mukaan Centuryn kassatase näyttää 137 miljoonaa dollaria, mikä on yli 55 miljoonaa dollaria enemmän kuin sen nykyinen markkina-arvo, joka on 81,62 miljoonaa dollaria.
Tämä viittaa siihen, että paikallisen kasinooperaattorin osakkeet eivät saa käytännöllisesti katsoen mitään hyvitystä vakaasta taseesta, mikä saattaa viitata mahdolliseen arvomahdollisuuteen. Vuosisadan johto saattaa lopulta käyttää osakkeiden takaisinostoa tapana kertoa sijoittajille, että he pitävät osakkeita sijoittamisen arvoisena.
"CNTY:n nykyisellä arvostuksella johto näkee takaisinostot houkuttelevimpana pääoman tuotona – vaikka hän myöntääkin, että velkakustannukset ovat korkeat, jos CNTY:n korko nousisi korkeammalle ennen vuoden 24 loppua", Stantial huomautti.
Stantial on arvioinut osakkeen "osta" ja asettanut 4 dollarin hintatavoitteen. Hän jatkoi laajentumiskustannusten vuoksi, että Century todennäköisesti aikoo pitää kiinni kuivasta jauheesta lähitulevaisuudessa. On epätodennäköistä, että ylimääräistä rahaa käytetään ennen kuin yritys saa päätökseen parannuksia kasinohotellissaan Caruthersvillessä, Missourissa.
Missouriin liittyen...
Sparksissa Nevadassa sijaitsevan Nuggetin ja Marylandin Rocky Gapin lisäksi Centuryn kaksi toimipaikkaa Missourissa – toinen Cape Girardeaussa ja toinen Caruthersvillessä – ovat tärkeitä Yhdysvaltojen yleisen sijoitusstrategian kannalta.
Operaattorin Missourin omaisuus näyttää olevan hyvässä asemassa pitkän aikavälin osinkojen tuottamiseksi, mikä voisi toimia merkittävänä osakekatalyyttinä.
"Johto huomautti, että Cape Girardeau on osoittautunut yllättävän kestäviksi 25.8. Walker's Bluffin avajaisissa, vaikka mahdollisesti uudelleen kiihtyvä promootiokulutus on edelleen keskeinen seurattava riski", Stantial totesi. "52 miljoonan dollarin Caruthersvillen veneestä maahan -projekti pysyy aikataulussa ja budjetissa, ja johto toistaa 3-4 miljoonan dollarin lisäkorjatun tuloksen ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) (noin 15 %:n kassatuotto) . Vertailukelpoiset veneestä maalle -projektit ovat tuottaneet keskimäärin ~30 % käteisellä."
